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Le marché paie-t-il cher pour ses bénéfices ? Lecture par Shiller CAPE, PE trailing, equity risk premium et taux réels.
Indicateurs proches de leurs moyennes historiques.
Cliquez sur un indicateur pour comprendre ce qu'il mesure.
Le CAPE (Shiller PE10) est le ratio P/E lissé sur 10 ans d'EPS ajustés à l'inflation — la meilleure mesure long terme disponible. L'ERP (equity risk premium) mesure la prime exigée pour détenir des actions plutôt que des Treasuries réels. Aucune prédiction — uniquement la lecture des prix d'aujourd'hui face à leurs distributions historiques.
Avertissement méthodologique :
Aucun indicateur de valorisation ne donne le timing d'une correction. Le CAPE est resté au-dessus de 25 pendant des années à plusieurs reprises sans que le marché ne corrige. Ces lectures servent à cadrer le risque, pas à prédire quand. Si tout est au rouge, ça signifie « les actions sont chères, les rendements futurs attendus sont historiquement plus faibles » — pas « vends tout ».
Le rendement réel après inflation. Détermine la valorisation de tous les actifs longs.
Le taux sans risque de référence pour calculer les primes de risque.